今年房地产的日子也一如既往地不好过，中小型房企面临破产，大型房企则在思考如何才能维持资金稳定不被吞并。5月13日，泰禾集团发布公告——公司控股股东正在筹划公司引入战略投资者事项，相关交易可能导致公司控制权变更。两周之后，泰禾集团再发公告——因控股股东泰禾投资就其他公司(非泰禾集团及其子公司)债务事项提供了连带责任保证担保，被担保人与债权人产生了债权债务纠纷，涉及金额为29.31亿元，法院依债权人申请要求泰禾投资履行担保义务从而导致泰禾投资持有的股份被冻结。

　　据泰禾投资的通知函，最近一年泰禾投资作为主债务人已到期未支付的有息负债金额为2.14亿元，因履行担保义务涉及的已到期未支付有息负债金额为36.37亿元，其中涉及诉讼的金额为29.31亿元，高额的负债也进而影响到了泰禾的房地产经营。

　　6月8日泰禾集团被爆料疑似因资金链断裂导致其旗下的泰禾北京院子二期开发搁置，房产有可能无法如期交付。而发出次爆料的正是泰禾北京院子二期的业主，业主公开发文声讨董事长黄其森，此前泰禾北京院子二期已收了来自购房者的近百亿资金，但项目却于2019年年底因资金问题停工，仅在业主持续维权和多方投诉后才勉强有限复工，此后工程方却仍然曝出泰禾支付款项不足等问题，而卑微的业主只能再一次喊话泰禾集团董事长黄其森，称希望黄老板把挪用的购房款拿回来，甚至卑微地希望黄老板仅归还千万让项目度过艰难的六七月即可。在此文的最后，业主称如果工程款项仍无法到账支持开发继续，业主们将展开相应自救!

　　据介绍，按照约定，北京院子二期将于明年6月交房，但现在一半工程还没出地面，据施工方称，泰禾拖欠数亿工程款，不久将停工走人。而在此前限购政策下，泰禾集团二期的业主绝大部分都是通过卖房置换来圆自己的院子梦。如果不能如期交付，多数业主的住房将难有着落。最终业主在与公司的谈判无果，被公司恢复资金紧张后才写出公开信，希望自己的问题能够得到重视。而在公开信中，业主们认为自己交付的房款已足够用于支付房屋开发工程，因此他们有理由质疑公司可能因为违规售房，挪用监管账户巨额资金!

　　曾经喊出进军2000亿目标的泰禾，在两年后不仅掉出千亿级房企队列，还被暴雷其资金量大概率断裂，泰禾近两年的变化实在让人倍感唏嘘。

　　泰禾近期的日子有多不好过，目前几乎可用“濒临绝境”来形容。数据显示，截至2020年3月31日，泰禾一年内到期债务为672.4亿元，同期泰禾现金及现金等价物余额为41.79亿元。而泰禾在今年一季度营收仅为4.80亿元，相较去年同期减少94%，归母净利润-5.64亿元，同比下降158%，经营活动现金流量净额﹣29.3亿元，同比下降124.55%。与之对应的是泰禾的股价，截至6月9日，其已经从历史最高点已经跌去了近8成，市值仅为100多亿元。预估价走势相反的则是其负债金额，历经8年时间，泰禾已从2012年的一百多亿负债直线飙升到2112亿元，低营收、高负债，泰禾目前的情况引发多方担忧。

　　而此前因为资金短缺，泰禾多地项目已处于停工状态，以目前泰和“弹尽粮绝”的情况来看，想要单枪匹马化解眼前危机如同“杯水车薪”，因此我们也在前文提到，泰禾在5月13日发出公告，泰禾目前希望可以通过引入新的战略投资者帮助企业渡过难关。目前已有不少业内人士推测，即使可以通过引战化解危机，但是这一操作将大概率导致公司控制权变更。

　　而陷入资金危机的不只有泰禾一家，截至目前，2020年已有至少六家房企拟引入战投，以期自救，早前激进加杠杆的粗放发展模式早已为这些企业埋下安全隐患。在房地产发展的黄金时期(2009-2016)，房地产行业为了高增长开启了盲目扩储之路，众多房企为了扩大版图不断地以高杠杆参与融资买地，最燃有些房企在行业红利中有分得一杯羹，但是随之而来的却是债台高筑的艰难。

　　不少业内专家看到等径大体量的房企如今深陷债务危机时都不免感叹，盲目的土储让他们错误预判了市场形势，高估了前期投入的回报，殊不知，即使企业在运营时可以做到高周转，但是在整体市场环境不佳时，高周转依旧不能有效解决企业的债务难题。尤其是当去化难愈发明显时，企业前期的重投资在遇到回款难时，不可避免地将引发现金流危机。

　　文章扩展：

　　北京院子二期为什么那么受欢迎?

　　北京院子二期是其一期的升级版本，其整体设计为新中式湖畔院落，不仅保留了院子系传统的“门头、坊巷、院落”等造院体系，园中也应用了大量的诸如“青瓦立铺”“花街地雕”等中式建筑小品，彰显出深厚的文化底蕴。此外，在二期设计中还采用了创新性的“点阵式纵向排布”，实现了全端户布局、270°采光，且户户均为独门独户，在整个北京市场都实属罕见。此外，北京院子二期距离地铁15号线孙河站仅百米，交通极为便利。

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