出钱让人炒股亏损 怒告对方偿还本金

　　法院：场外配资合同无效，双方均有过错

　　□记者 林珊 通讯员 郑祺

　　近些年，A股行情火爆，资金入市热情高涨，与此同时场外配资死灰复燃。近日，连江县人民法院就审结了一起场外配资引发的案件。

　　2020年3月25日，小王(化名)与小朝(化名)签订借贷协议书，约定小朝向小王借用100万元，小朝提供20万元作为风险保证金，存入小王指定股票证券交易账户，并约定小王月收益为1.5%，每月初付息一次，期限为12个月，到期小朝归还本金给小王;若账户资产总值将至100万元时，小朝应当追加货币资金直至达到或者超过100万元，小朝未在约定时间内履行追加义务，小王有权对账户平仓，若平仓后账户资产总值不足100万元，小朝必须补足到100万元。

　　协议签订后，小王将双方指定的股票证券交易账户交由小朝使用。同日小王将100万元款项转入证券账户。在后续证券交易中，小朝向小王支付利息13.5万元。2021年3月30日，小王收回股票证券交易账户后将账户内股票卖出，所得仅279753元，便向连江法院提起民间借贷诉讼，要求小朝偿还尚欠剩余借款本金及利息。

　　法庭上，小朝认为，小王出借账户的行为存在违规，且小王对出借的账户进行了操作，导致自身损失的产生，小王应当承担全部或主要责任。小朝在补仓时也造成了自身的亏损。小朝基于公平原则的立场，可自愿适当承担部分责任，或平摊小王的损失。

　　法院审理

　　经审理，法院认为，小王按照约定出资资金， 小朝按照约定出资保证金，并支付相应利息;双方确定平仓线及期限， 小王将配资资金存入股票证券账户，并将股票证券账户及密码告知小朝， 小朝进行股票操作， 小朝已实际使用了小王的证券资金，双方的行为符合场外配资合同的相关要件，应认定双方所签订的借贷协议书实质为场外配资合同。该协议因规避了监管部门对融资融券业务中的资金来源、投资标的、杠杠比例等规定，加剧了市场的非理性波动，应为无效合同。

　　依照《中华人民共和国民法典》第一百五十七条规定：“民事法律行为无效、被撤销或者确定不发生效力后，行为人因该行为取得的财产，应当予以返还;不能返还或者没有必要返还的，应当折价补偿。有过错的一方应当赔偿对方由此所受到的损失;各方都有过错的，应当各自承担相应的责任。法律另有规定的，依照其规定。”该案中，小王共出资100万元，卖出股票回收279753元，证券账户余额0.92元，损失720246.08元，小王依照协议约定收到的13.5万元的利息款即属于因无效合同取得的财产，应当用于抵扣其损失。对于小王的损失，双方均有过错，法院遂酌定小朝就股票投资亏损承担60%的责任。

　　最终，连江法院根据如上情况作出判决。判决后，双方均未上诉。

　　法官说法

　　本案中，小王与小朝所签订的“借贷协议”虽然约定了借款的金额、利率、期限，小王也以民间借贷为由诉至法院，但该协议实质为出借账户模式的场外配资合同，违反了法律规定，应为无效合同，小王从小朝处取得13.5万元的利息款应当用于抵扣其损失。对于小王的损失，小朝作为操作者对于股票投资亏损存在过错，小王违规出借股票证券账户、对其名下股票证券账户出现管理混乱的情况，存在过错也需要承担相应的责任。

　　法官提醒

　　较大杠杆的配资一旦在市场出现下跌，有可能会让投资者爆仓，场外配资账户由投资者与配资者共同掌握，无法保证账户的安全性，场外配资游离于监管之外，潜在风险巨大。参与场外配资可能会血本无关，组织、经营场外配资者更有可能触犯刑法构成犯罪。广大投资者要提高风险防范意识，通过合法合规的渠道参与股票、证券交易，远离场外配资，保护财产安全。